Banca Națională a României a decis menținerea ratei dobânzii-cheie la nivelul de 6,5%, într-un context în care inflația ar putea intra pe o traiectorie ascendentă până la finalul anului curent. Decizia vine după o perioadă de scăderi ale inflației în timpul verii, însă riscurile economice rămân semnificative. Această poziționare menține România cu cea mai mare dobândă din regiune, în comparație cu alte state europene.
Comparativ cu alte economii din zonă, dobânda din România este superioară celor din Serbia, unde este de 5,75%, sau din Ungaria, unde a ajuns la 5,5%. În Polonia și Cehia, ratele dobânzilor sunt mult mai mici, fiind situate la nivelul de 3,75%. România a deținut până în acest moment și cea mai mare inflație din regiune, chiar dacă indicatorul a scăzut de la 10,4% în iunie la aproximativ 6,2% în luna august.
Factorii care exercită presiune asupra prețurilor includ costurile ridicate la energia, combustibilii și alimentele, alături de evoluția cursului valutar. Cursul de schimb, care oscilează în jurul valorii de 5,35 lei pentru un euro, are un impact estimat de bancheri asupra inflației de aproximativ 0,3 puncte procentuale. Această variație a cursului de schimb contribuie la menținerea presiunii asupra nivelului general al prețurilor din economia națională.
BNR a semnalat existența unor incertitudini mari legate de situația politică internă și de măsurile care vor fi luate pentru consolidarea bugetară dincolo de anul 2026. Pe plan extern, conflictul din Orientul Mijlociu și criza energetică globală sunt identificate ca riscuri semnificative pentru activitatea economică. Aceste elemente geopolitice pot influența direct evoluția inflației pe termen mediu, complicând prognozele de stabilitate economică.
Din cauza acestor factori, scăderile de dobândă care erau anticipate anterior pentru a începe în a doua parte a acestui an au fost amânate. Noua prognoză indică faptul că o eventuală reducere a ratei dobânzii-cheie ar putea fi amânată până în primăvara sau vara anului 2027. Decalajul este cauzat de efectele secetei, de războiul din Orientul Mijlociu și de persistentele probleme legate de criza energetică la nivel global.
Evoluția inflației în România este monitorizată atent, existând perspective că aceasta ar putea urca spre 6,9% în anul 2026. În acest context, BNR menține o politică de flotare controlată a leului, deși se anticipează că fluctuațiile valutare vor deveni mai flexibile. Această abordare urmărește gestionarea riscurilor macroeconomice într-un mediu caracterizat de volatilitate și incertitudini geopolitice persistente.