Agenția de rating Standard & Poor’s a publicat vineri, 2 octombrie, decizia de a menține ratingul suveran al României la nivelul BBB-/A-3. Prin această măsură, țara evită retrogradarea în categoria „junk”, însă calificativul rămâne la ultima treaptă recomandată investițiilor, cunoscută sub denumirea de investment grade. Decizia este însoțită de o perspectivă negativă, ceea ce indică faptul că situația riscului de deteriorare a ratingului rămâne prezentă în evaluările agenției.
Evaluarea vine într-un context economic marcat de presiuni semnificative asupra finanțelor publice și de costuri ridicate de finanțare. Standard & Poor’s a analizat o perioadă de criză politică și o monedă națională care a atins minime istorice, cu un curs de 5,3447 lei pentru un euro calculat de BNR pe 2 octombrie. Deși ratingul a fost păstrat, riscurile nu au fost eliminate, iar stabilitatea politică și consolidarea fiscală vor fi factori critici pentru viitoarele evaluări.
Un punct de susținere pentru economia românească a fost evoluția deficitului bugetar consolidat, care a scăzut la 2,89% din PIB în primele opt luni ale anului, de la 4,51% în aceeași perioadă a anului trecut. Totuși, datoria publică și costurile de finanțare continuă să reprezinte probleme majore. Pe lângă Standard & Poor’s, și alte agenții mari, precum Fitch și Moody’s, au menținut România în categoria investment grade, însă ambele au păstrat perspective negative pentru țară.
Presiunea pe piața valutară este accentuată de scăderea rezervelor valutare ale BNR, care au coborât la 60,060 miliarde euro la 30 septembrie, de la 64,865 miliarde euro la sfârșitul lunii august. O parte importantă din aceste ieșiri de capital a fost reprezentată de plata ratelor și dobânzilor aferente datoriei publice în valută. Această evoluție subliniază dificultățile de gestionare a fluxurilor financiare în contextul creșterii costurilor de împrumut.
Sistemul bancar din România este expus unor riscuri potențiale, având o expunere de aproximativ 45 de miliarde de euro pe datoria publică. O eventuală scădere a ratingului ar putea afecta direct profitabilitatea băncilor prin deteriorarea valorii titlurilor de stat deținute de acestea. Astfel, menținerea ratingului oferă un răgaz temporar, dar nu rezolvă problemele structurale care au adus țara la limita inferioară a categoriei de investiții recomandate.
Evaluările agențiilor de rating precum Standard & Poor’s, Fitch sau Moody’s sunt esențiale pentru accesul statelor la piețele de capital. Un rating de tip „investment grade” permite guvernelor să se împrumute la costuri mai mici, în timp ce trecerea în categoria „junk” ar crește semnificativ dobânzile pe care statul trebuie să le plătească pentru datoria publică, afectând direct bugetul de stat și capacitatea de finanțare a serviciilor publice.