România se află în această săptămână într-un moment critic pentru stabilitatea finanțelor sale publice, în așteptarea unei decizii de la S&P Global Ratings. Agenția va revizuiască ratingul suveran al țării vineri, 2 octombrie, după închiderea piețelor, evaluând dacă România își poate menține actualul calificativ BBB-. Acest nivel reprezintă ultima treaptă din categoria „investment grade”, fiind însoțit în prezent de o perspectivă negativă.
Analiza realizată de experții Erste sugerează că, deși scenariul de bază este menținerea ratingului actual, riscul unei retrogradări este considerat material. Agenția ar putea opta pentru o abordare de așteptare, dorind să observe evoluția situației politice și modul în care va fi structurat bugetul pentru anul 2027. O eventuală scădere cu o singură treaptă ar scoate România din categoria recomandată investițiilor, mutând-o în zona speculativă.
O schimbare a ratingului în jos ar avea consecințe directe asupra pieței de capital, restrângând baza de investitori eligibili pentru titlurile românești. Acest proces poate pune o presiune suplimentară pe costurile de finanțare ale statului, afectând capacitatea de împrumut. Piața obligațiunilor reflectă deja aceste temeri, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani urcând la 7,6%, cel mai înalt nivel din cursul acestui an.
S&P Global Ratings a anticipat anterior că deficitul bugetar general va scădea de la 7,7% din PIB în 2025, la 6,5% în 2026 și la 5,5% în 2027. Totuși, perspectiva negativă este legată de riscul de a nu respecta această traiectorie de consolidare fiscală. Agenția a avertizat că o creștere economică slabă sau măsuri guvernamentale insuficiente ar putea face imposibilă reducerea deficitului conform prognozelor.
Instabilitatea politică reprezintă un alt factor de monitorizare pentru agenție, având în vedere că votul pentru nominalizarea lui Siegfried Mureșan ca premier este programat pe 29 septembrie. S&P Global Ratings a subliniat anterior că un blocaj politic prelungit ar putea complica eforturile de reducere a deficitelor fiscale și de cont curent. Capacitatea viitorului guvern de a implementa măsurile de ajustare este esențială pentru credibilitatea țării.
În prezent, principalele agenții de rating, inclusiv S&P Global Ratings, Fitch și Moody’s, mențin România la limita inferioară a categoriei de investiții. Această poziție fragilă subliniază importanța consolidării bugetare într-un context de încetinire economică. Decizia de vineri va determina dacă țara poate menține accesul la investitorii instituționali sau dacă va fi forțată să plătească costuri mai mari pentru finanțarea datoriei publice.