România se află în prezent la limita inferioară a categoriei investment grade, ceea ce menține un risc constant de retrogradare la categoria junk. Cercetătorii de la Romanian Economic Monitor (RoEM), un proiect al Facultății de Științe Economice și Gestiunea Afacerilor (FSEGA) din cadrul Universității Babeș-Bolyai (UBB) din Cluj-Napoca, avertizează că o astfel de evoluție ar putea avea consecințe severe asupra stabilității economice a țării.
O eventuală scădere a notei de credit ar declanșa vânzări automate de obligațiuni din partea investitorilor instituționali, precum fondurile de pensii sau companiile de asigurări. Acești actori au reguli stricte de investiții care impun un rating minim, iar o retrogradare ar restrânge semnificativ baza de investitori pe piața datoriei publice. Acest proces ar duce la o creștere a costurilor de finanțare pentru stat, accentuând presiunile asupra bugetului public deja ridicat.
Pe plan macroeconomic, retrogradarea ar putea genera presiuni asupra cursului de schimb al monedei naționale și ar putea intensifica ieșirile de capital din țară. Bálint Nagy, cercetător în cadrul echipei RoEM-UBB FSEGA, explică faptul că investitorii vor cere dobânzi mai mari pentru a asuma riscul de a cumpăra obligațiuni românești. Pe termen lung, deprecierea leului și scăderea investițiilor ar putea frâna consumul intern și nivelul de trai al populației.
În cursul anului, România a trecut prin evaluări importante de la trei agenții majore: Fitch a reconfirmat ratingul BBB− pe 31 iulie, Moody’s a menținut Baa3 pe 7 august, iar Standard & Poor’s (S&P) a reconfirmat BBB− pe 2 octombrie. Toate cele trei agenții mențin perspective negative, indicând fragilitatea poziției actuale. Următoarea evaluare majoră de la Fitch este programată pentru ianuarie 2027, moment în care va fi reanalizat ratingul țării.
Pentru a evita scenariul negativ, specialiștii consideră că România trebuie să demonstreze sustenabilitatea reducerii deficitului bugetar și menținerea datoriei publice pe o traiectorie controlată. Levente Szász, coordonatorul echipei RoEM-UBB FSEGA, subliniază că deficitele ridicate și instabilitatea politică limitează posibilitatea de îmbunătățire a ratingului. Continuarea consolidării bugetare este esențială pentru a menține statutul de țară recomandată investițiilor, mai ales în contextul riscurilor geopolitice actuale.
Istoricul ratingurilor românești arată că țara a revenit în categoria investment grade în 2011, după ce în 2008 a fost retrogradată sub acest prag de S&P și Fitch în urma crizei financiare globale. De la anul 2014, România și-a menținut statutul la toate cele trei mari agenții de rating, însă poziția sa rămâne vulnerabilă, situându-se constant aproape de limita inferioară a categoriei de siguranță pentru investitori.