Instabilitatea piețelor valutare și deficiturile bugetare semnificative influențează direct capacitatea de economisire a cetățenilor. În timp ce euro pierde teren în fața dolarului american, atingând cel mai scăzut nivel din ultimele 17 luni, leul românesc a atins un nou minim istoric, depășind pragul de 5,35 lei pentru un euro. Această evoluție are loc în contextul unei situații fiscale dificile în Franța și al unei instabilități politice care afectează a doua economie a zonei euro.
În România, moneda națională este presată de un deficit bugetar ridicat, situat între 7% și 9% din PIB. Deși Banca Națională a României aplică o dobândă de politică monetară de 6,5%, cea mai mare din Uniunea Europeană, aceasta nu a reușit să stabilizeze leul. Valoarea monedei este influențată direct de evoluțiile pieței, în condiții în care rezervele valutare ale băncii centrale sunt în scădere din cauza intervențiilor pentru susținerea leului.
Rezervele valutare ale României au înregistrat o scădere de 4,8 miliarde de euro în luna septembrie, pe fondul costurilor de rambursare a datoriei publice și al deficitului de cont curent. Această situație a dus la retrogradarea ratingului datoriei suverane a României la cel mai scăzut nivel din categoria recomandată investițiilor, fiind cu o singură treaptă deasupra categoriei speculative. Agențiile de rating au emis și o perspectivă negativă, ceea ce poate stimula retragerea capitalului internațional.
Interesul pentru instrumentele financiare se schimbă, depozitele în valută ale gospodăriilor crescând cu 5,2% în august 2026, ajungând la 28,9 miliarde de euro. La emisiunile de titluri de stat, euro reprezintă până la 70% din volumul subscris, în timp ce interesul pentru titlurile în lei s-a redus aproape la jumătate față de anul trecut. Totuși, trecerea în euro nu garantează protecția, deoarece moneda europeană s-a depreciat față de dolar, lira sterlină și francul elvețian.
O comparație pentru o sumă de 10.000 de lei, între august 2025 și august 2026, arată că păstrarea banilor în lei ar fi dus la o valoare reală de 9.410 lei. Conversia în euro ar fi oferit 9.752 de lei, în timp ce investiția în aur ar fi ajuns la 12.849 de lei. La o inflație de 6,27%, randamentele reale au fost de -5,9% pentru lei, -2,5% pentru euro și de 28,5% pentru aur, evidențiind superioritatea metalului prețios.
Băncile centrale din întreaga lume adoptă o strategie similară prin achiziții masive de aur pentru a înlocui titlurile de stat. Conform datelor de la Consiliul Mondial al Aurului, achizițiile nete au însumat aproape 4.030 de tone în ultimii patru ani, depășind producția minieră anuală globală. La sfârșitul anului 2025, aurul reprezenta deja 27% din totalul rezervelor internaționale, depășind obligațiunile guvernamentale americane și euro.