Agenția de rating financiar Standard & Poor’s a început, joi, 24 septembrie, o vizită în România, proces care precede o decizie critică pentru economia țării. Pe 2 octombrie, agenția va comunica dacă ratingul de țară al României va fi menținut în zona recomandată investițiilor sau dacă va fi retrogradat la categoria „junk”. Această evaluare vine într-un moment de incertitudine, în condițiile în care procesul de consolidare fiscală și stabilitatea politică sunt sub observație.
La ultima evaluare efectuată pe 3 aprilie, Standard & Poor’s a menținut România la nivelul „BBB-/A-3”, cu perspectivă negativă. Această poziționare reprezintă ultima treaptă din gradul investițional, ceea ce înseamnă că o singură retrogradare ar împinge țara direct în categoria de risc speculativ. Agenția a avertizat anterior că ratingul poate scădea dacă procesul de consolidare fiscală nu urmează traiectoria anticipată sau dacă instabilitatea politică se prelungește.
Situația financiară a statului prezintă semnale mixte, deoarece deficitul bugetar s-a redus cu 37% față de anul trecut, însă cheltuielile cu dobânzile au crescut cu peste 26%. Aceste costuri ale dobânzilor au ajuns la peste 40 de miliarde de lei. Adrian Codîrlașu, președinte CFA România, a declarat că șansele de retrogradare sunt de 50% la 50%. Evaluarea este marcată de absența unui Guvern capabil să ia măsuri și să mențină o linie constantă.
O eventuală trecere în categoria „junk” ar însemna că România nu mai este recomandată investițiilor, ceea ce ar putea duce la scăderea fluxurilor de capital. O astfel de decizie implică costuri mai mari de împrumut pentru stat, deprecierea leului și credite mai scumpe pentru companii și cetățeni. De asemenea, multe fonduri internaționale de investiții au interdicție legală sau statutară de a investi în țări cu acest rating, fiind obligate să își retragă banii.
Istoricul ratingurilor arată că România a mai trecut prin două perioade de instabilitate economică majoră. Prima a avut loc între 1996 și 2003, când agențiile Moody’s și Fitch indicau un risc crescut de incapacitate de plată. A doua perioadă a apărut în 2008, când Standard & Poor’s și Fitch au retrogradat țara din cauza dezechilibrelor macroeconomice, inclusiv a deficitului de cont curent și a celui bugetar, forțând România să solicite ajutor de 20 de miliarde de euro în 2009.
Evaluările de rating sunt instrumente esențiale prin care agențiile internaționale semnalează probabilitatea ca un stat să își poată plăti datoriile. Cu cât ratingul scade mai mult spre limita inferioară a categoriei „junk”, cu atât riscul de incapacitate de plată devine mai ridicat. În trecut, țări precum Grecia sau Portugalia au trecut prin procese similare de retrogradare, însă viteza de redresare a variat semnificativ în funcție de măsurile economice implementate.