Fondurile deschise locale (FDI), care permit investitorilor intrarea și ieșirea oricând din portofoliu, au înregistrat o evoluție inegală în cursul acestui an. Deși activele totale au cunoscut o creștere semnificativă, performanța este împărțită diferit între diversele categorii de fonduri. În timp ce unele segmente au beneficiat de fluxuri de capital, categoria care a dominat piața până în acest moment a început să înregistreze ieșiri de bani mai mari decât intrările.
Conform datelor analizate de Termene Business Hub, activele fondurilor deschise au crescut cu 32,8% în primele opt luni ale anului 2026, comparativ cu situația de la finalul anului 2025. Valoarea totală a acestor active a ajuns la 48,6 miliarde lei. Analiza indică faptul că o parte importantă din această evoluție nu este rezultatul unor sume noi introduse pe piață, ci provine din randamentele generate de portofoliile de investiții existente.
Din totalul creșterii activelor, aproximativ 54,5% se datorează subscrierilor nete, adică banilor noi aduși direct de către investitori. Restul creșterii este explicat prin performanța portofoliilor. În paralel, numărul de investitori a atins recorduri succesive, însă acest indicator ascunde o problemă de numărare care poate induce în eroare asupra realității dinamicii de capital din piața locală.
O schimbare structurală majoră este rolul pe care fondurile deschise îl adoptă acum pe bursa românească. Acestea au început să preia funcția care aparținea anterior fondurilor de pensii, devenind cumpărători de acțiuni pe care acestea din urmă le vând. Această tranziție aduce avantaje pentru piață, dar implică și riscuri noi, pe măsură ce fondurile deschise devin jucatori activi în procesul de tranzacționare a acțiunilor.
Evoluția acestor instrumente financiare reflectă o schimbare în modul în care capitalul este alocat în România. Pe măsură ce fondurile deschise preiau rolul de cumpărător de acțiuni, structura de proprietate a activelor de pe bursa locală se modifică. Această dinamică este strâns legată de capacitatea investitorilor de a muta rapid capitalul între diferite tipuri de active, în funcție de randamentele oferite de portofolii.
Fondurile deschise reprezintă instrumente de investiții care permit accesul retailului la piețele financiare, oferind lichiditate prin posibilitatea de a retrage fondurile în orice moment. Spre deosebire de fondurile de pensii, care au un caracter de economisire pe termen lung și reguli stricte de retragere, fondurile deschise sunt mult mai sensibile la fluctuațiile imediate ale pieței și la deciziile rapide ale investitorilor individuali.