România utilizează o strategie neobișnuită de finanțare a datoriei publice, oferind donatorilor de sânge posibilitatea de a achiziționa obligațiuni cu o dobândă majorată de 7%. Această campanie creativă are scopul de a încuraja cetățenii obișnuiți să contribuie la finanțarea bugetului de stat, în timp ce ajută la combaterea deficitului cronic de sânge din țară. Bloomberg remarcă acest model ca pe o metodă inovatoare de a atrage lichidități necesare pentru acoperirea deficitului bugetar substanțial.
Programul, cunoscut sub numele de Fidelis, a reușit să strângă aproximativ 2,8 miliarde de lei, echivalentul a 604 milioane de dolari, de la zeci de mii de investitori individuali de la începutul anului 2025. Această dobândă de peste 7% reprezintă cu un punct procentual mai mult decât rata curentă disponibilă pentru majoritatea investitorilor de retail. Prin această abordare, programul destinat investitorilor mici acoperă în prezent aproape o cincime din totalul nevoilor de împrumut ale guvernului român.
Investitorii de retail sunt considerați parteneri strategici deoarece tind să cumpere și să păstreze titlurile pe termen lung. Această stabilitate contrastează cu comportamentul fondurilor speculative sau al instituțiilor străine, care pot ieși rapid din piață în perioadele de turbulență economică. În acest context, ratele mai mari ale dobânzii au făcut obligațiunile mult mai atractive pentru persoanele care își gestionează economiile în mod obișnuit.
Șeful Trezoreriei, Ștefan Nanu, susține că beneficiile sociale ale acestui sistem justifică costul suplimentar al acestor obligațiuni. El a precizat că scopul principal nu este îmbogățirea unor persoane, ci susținerea actului de donare de sânge. De asemenea, acesta a subliniat că programul, care a început în 2023, nu implică costuri de marketing, beneficiind de publicitate gratuită la televiziune.
Există însă și opinii sceptice privind eficiența acestor măsuri în raport cu dimensiunea deficitului. Sunil Krishnan, director la Aviva Investors, a declarat că această sursă de finanțare nu mai este una ieftină. Totodată, există riscuri legate de stabilitatea financiară, deoarece programele de succes pot atrage fonduri direct din conturile de economii ale consumatorilor, afectând astfel lichiditățile băncilor.
La nivel global, tendința de a atrage investitori mici este vizibilă în țări precum Japonia, Italia sau Brazilia. În Japonia, vânzările de obligațiuni către persoanele fizice au crescut cu 84% în perioada aprilie-septembrie față de anul trecut, atingând un record de 5,14 trilioane de yeni. Această mișcare reflectă creșterea datoriei publice la nivel mondial și nevoia guvernelor de a diversifica sursele de creditare.