Bursa de Valori București a înregistrat o schimbare de tendință în cel de-al treilea trimestru al anului, trecând de la maximele istorice din iulie la o perioadă de scăderi în august și septembrie. Indicele BET, care include cele mai lichide douăzeci de titluri, a înregistrat un declin de 4,3%, ajungând la nivelul de 31.093 de puncte la finalul perioadei. În același interval, indicele BET-BK, care servește drept reper pentru randamentul fondurilor de investiții în acțiuni, a suferit o depreciere de 4,6%, coborând la 5.966 de puncte.
Performanța trimestrială a fost influențată de un context macroeconomic dificil, caracterizat prin stagnarea economiei și o rată a inflației printre cele mai ridicate din Uniunea Europeană. La nivel internațional, investitorii au urmărit evoluția conflictului din Orientul Mijlociu, care a ridicat prețul petrolului, precum și deciziile băncilor centrale. În Statele Unite, Rezerva Federală a majorat dobânda cu 25 de puncte de bază în septembrie, în încercarea de a combate inflația, în timp ce Banca Centrală Europeană a aplicat o măsură similară, majorând dobânda pentru facilitatea de depozit la 2,5%.
Pe piața locală, marcările de profit au declanșat mișcări corective, în condițiile în care evaluările acțiunilor deveniseră ridicate. Incertitudinile politice și fiscale au jucat, de asemenea, un rol important, România aflându-se într-o perioadă de peste cinci luni fără un guvern cu puteri depline. În acest peisaj, investitorii de retail au devenit tot mai importanți, reflectat de creșterea numărului de participanți la fondurile de investiții. De exemplu, ETF BET Patria-TradeVille a ajuns la 53.154 de investitori, un număr cu 60% mai mare decât cel de la începutul anului.
Sectorul energetic a prezentat rezultate foarte diverse în acest trimestru. Acțiunile OMV Petrom au crescut cu 10,4%, susținute de o creștere de circa 30% a prețului petrolului la nivel global, în timp ce titlurile Romgaz au avansat cu doar 2,5%. În schimb, Nuclearelectrica a suferit o scădere drastică de 32,1%, pe fondul dificultăților legate de proiectul SMR de la Doicești și a oprimerii unităților de la Cernavodă din cauza debitului scăzut al Dunării. De asemenea, Hidroelectrica a înregistrat un declin de 12,3%, revizuindu-și în jos profitul net estimat.
Alte companii au înregistrat evoluții semnificative, precum Electro-Alfa Internațional, care a crescut cu 36% după includerea în indicele BET, sau Cris-Tim Family Holding, cu un avans de 32,1%. Totuși, companii precum MedLife și Digi Communications au raportat scăderi de 15,7%, respectiv 13,1%. Sectorul bancar a fost marcat de tensiuni juridice, Băncii Transilvania și BRD-Groupe Societe Generale anunțând că vor contesta în instanță decizia Consiliului Concurenței privind investigația asupra indicelui ROBOR.
Evoluția piețelor de capital este strâns legată de stabilitatea politică și de deciziile de politică monetară ale băncilor centrale. În România, contextul economic este influențat de raportările de rezultate ale emitenților și de ratingurile agențiilor internaționale, care au plasat țara pe ultima treaptă din categoria de investiții recomandate. Această perioadă de volatilitate reflectă o perioadă de ajustare a așteptărilor investitorilor în fața presiunilor inflaționiste și a schimbărilor în structura de guvernanță.